«   2021/03   »
  1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31      
Tags
more
Archives
Today
0
Total
602
관리 메뉴

good

보수적 인 수익 가정 조정 본문

카테고리 없음

보수적 인 수익 가정 조정

정보나라쓰 2020. 4. 2. 10:18

30년 동안 일시금을 투자하는 개인 30년의 누적 기간 매년 말에 일정한 인플레이션 조정 급여의 일정 비율을 절약하는 개인 이러한 시뮬레이션에 관한 결과 분포를 제공합니다. 이 시뮬레이션은 S&P500 및 중기 정부 채권에 대한 역사적 모닝 스타 데이터를 사용하는 표준 50/50 포트폴리오를 기반으로 합니다. 포트폴리오의 경우 2018년 미국 금융 시장 명목 연간 수익률을 기준으로 한 자산 할당 별 수익률 특성에 따르면 실제 산술 평균 수익률은 5.6 %이며 표준 편차는 10.6%입니다. 이로 인해 실제 5%의 복리 수익이 발생합니다. 부엌에서 태블릿을 사용하여 수석 부부 총액 투자의 경우, 숫자는 30년 동안 100,000 이상의 평균 복리 수익률 분포를 나타냅니다. 누적 단계의 경우, 결과 분배는 30년마다 이바지할 때 최종 자산 축적에 대한 내부 수익률에 대한 것입니다. 퇴직 단계의 경우, 결과의 분포는 매년 초에 분배가 이루어진 30년 동안 최대 지속 가능한 금액을 인출 할 때 포트폴리오의 내부 수익률에 대한 것입니다. 여기를 클릭하고 Retirement Researcher 주간 소식지를 구독하고 다가오는 웹이나에 대한 추가 기사, 자원 및 독점 초대를 받으십시오. 누적 및 분배 단계는 시간이 지남에 따라 현금 유입 또는 유출을 설명하기 때문에 일시금 투자에 대한 단순 시간 가중 수익 대신 달러 가중 수익입니다. 현금 흐름이 있을 때마다 다른 시간에 수익이 다른 순 자산 흐름의 양에 영향을 주기 때문에 수익 순서가 중요합니다. 이것이 서열 위험의 원천입니다. 투표에서 학생들을 참여시키는 것은 바퀴를 제발 명할 필요가 없습니다. 세 가지 경우 모두 평균 수익률은 5%에 ​​가까웠으며 현금 흐름 시점에 따라 누적 및 처분에 약간의 차이가 있었습니다. 이는 예상 성장률이 5% 인 경우, 평균 수익률을 달성할 수 있는 확률이 50%에 불과하므로 포트폴리오는 절반의 시간만으로 5% 이상의 성장률을 달성한다는 관찰과 일치합니다. 스프레드시트에 연결할 숫자를 선택할 때 보수적인 퇴직자는 25번째 백분위 수 또는 10번째 분포의 수익과 같은 것을 사용하는 것이 더 편할 수 있습니다. 이러한 낮은 수익률은 계획 소프트웨어로 생성된 재무 계획에 대해 각각 75% 또는 90%의 성공 확률에 해당합니다. 전시회 1.1 SMBI 데이터, 1926-2018, S & P500 및 중기 정부 채권에 기반을 둔 50/50 자산 배분에 대한 30년 이상의 몬테카를로 시뮬레이션 복합 복리 수익 분포 SMBI 데이터, 1926–2018, S & P500 및 중기 정부 공채를 기반으로 50/50 자산 배분을 위한 30년 이상의 몬테카를로 시뮬레이션 공학 프로세스를 통해 생성된 분포의 다른 백분위 수에 대한 암시적 고정 수익률을 제공합니다. 일시금 투자의 경우 25번째 백분위 수의 복리 실질 수익률은 3.7 %입니다. 누계키의 경우 25번째 백분위 수 수익률도 3.7 %이며 퇴직자의 경우 3.3 %입니다. 재무 계획이 성공하기 위해서는 수익률이 포트폴리오에 의해 초과하여야 하기 때문에 성공률이 높을수록 포트폴리오 수익률이 낮아집니다. 10 번째 백분위 수에서 실현된 복리 실질 수익은 일시금 투자의 경우 2.6 %, 누계키의 경우 2.4 %, 퇴직자의 경우 2%였습니다. 이 숫자는 성공 확률을 높이기 위해 자연스럽게 낮으며, 반품 위험은 누계키 나 퇴직자에 대해 이러한 숫자를 더욱 낮 춥니다. 결과의 변동성은 우리가 일시금에서 축적(2.1 %)로 퇴직(2.4 %)로 전환함에 따라 증가합니다. 이 추세는 증가하는 서열 위험을 나타냅니다. 자산을 축적하거나 소비하는 개인은 일시금 투자를 이용하는 사람과는 다른 경험을 할 것입니다. 주어진 수익률이 더 많은 연간의 기여에 영향을 미칠 때 축적은 경력 후반에 얻은 이익을 효과적으로 중요하게 합니다. 이는 누적 단계에서 적용되는 반품 위험입니다. 더 짧은 수익 절차를 중요하게 생각할수록 더 광범위한 결과 분포를 기대해야 합니다. 퇴직의 경우, 절차 위험이 투자 변동성의 영향을 더욱 확대함에 따라 영향은 더욱 커집니다. 퇴직자들은 번동적인 포트폴리오에서 일정한 지출 흐름에 자금을 제공할 때 수익률의 위험이 커졌습니다. 포트폴리오 하락은 인출이 나머지 자산의 더 큰 비율이 되도록 합니다. 이것은 탈출하기 어려운 포트폴리오에 구멍을 파고 있습니다. 퇴직 후의 내부 수익률 분포는 더 짧은 은퇴 후 수익률 절차에 대한 중요성이 높아지기 때문에 더욱 넓어질 것입니다. 퇴직에 대한 가정을 추구하는 보수적인 퇴직자는 퇴직 전보다 낮은 가치를 사용해야 합니다. 이 토론에서는 Monte Carlo 시뮬레이션을 사용하여 포트폴리오의 고정 평균 성장률을 계산하는 다른 방향에서 Monte Carlo를 다루고 있습니다. 이러한 고정 수익은 결정론적 계획 분석에 사용되어 더 큰 성공 기회를 얻은 결과를 결정할 수 있습니다. 보수적인 투자자들은 더 낮은 추정 수익률로 일하기를 원할 것입니다. 전시회는 수익 가정에 대한 적절한 보수 조정에 대한 통찰력을 제공합니다. 절차 위험은 퇴직 시 결과 분포를 넓힐 뿐만 아니라 퇴직자도 위험 수용 능력이 줄어듭니다. 재무 계획을 조정할 수 있는 시간과 유연성이 줄어듦에 따라 인력을 떠난 후 포트폴리오 손실을 경험하는 퇴직자는 남은 생애 표준에 막대한 영향을 미칠 수 있습니다. 이것이 개인이 퇴직 전과 퇴근 후 서로 다른 귀환 가정을 사용하기를 원하는 또 다른 이유입니다. 예를 들어, 보수적인 개인은 누적 기간 25번째 백분위 수 수익률을 사용하지만 중 10번째 백분위 수 (90 % 확률)만 사용할 수 있습니다. 개인이 5.6 %와 10.6%의 산술 실질 수익률과 변동성에 익숙하다면, 이는 누적을 위해 스프레드시트에서 3.7 % 복합 실질 수익률 가정을 사용하고 은퇴를 위해 스프레드시트에서 2% 복합 실질 수익률 가정을 사용하는 것이 좋습니다. 수익률의 위험 때문에 보수적 투자자는 일시금 투자에 대해 가정한 복리 수익보다 낮은 고정 수익률 가정을 사용하려고 합니다. 반품 위험은 누적 및 퇴직 단계와 관련이 있습니다. 두 경우 모두 가정 수익률이 낮아야 합니다. 퇴직에 미치는 영향은 더욱 큽니다. 보수적인 개인은 평생 재무 계획을 개발할 때 포트폴리오에 예상 수익을 사용하고 싶지 않습니다. 이는 변동성을 동반하지 않고 고정 수익률 가정이 필요한 환경에서 작업할 때 기억하고 내면화해야 하는 중요한 사항입니다.

0 Comments